Категория
Банковское дело
Тип
реферат
Страницы
27 стр.
Дата
25.07.2013
Формат файла
.doc — Microsoft Word
Архив
827314.zip — 16.63 kb
  • ocenka-jeffektivnosti-investicionnyx-proektov-4_827314_1.doc — 127 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо


Текст работы

Для оценки эффективности инвестиционных проектов, как правило, применяются стандартные методы расчета: чистой приведенной (дисконтированной) стоимости – NPV (
net present value), срока окупаемости - PB (
payback period) и внутренней нормы доходности – IRR (
internal rate of return). Названные показатели вычисляются на основе плана денежного потока инвестиционного проекта.

Очевидно, что любой инвестиционный процесс связан с риском. В связи с этим при принятии решений о финансировании проекта необходимо учитывать фактор времени, т.е. оценивать затраты, выручку, прибыль и т.д. от реализации того или иного проекта с учетом временных изменений. Следует учитывать также упущенные возможности в извлечении дохода в результате использования средств, которые будут получены в будущем. Это означает, что сегодняшняя ценность будущих доходов должна быть измерена с учетом этих факторов.
Ставка дисконтирования составляет
20%.

Наиболее надежным и часто используемым является
метод чистой приведенной стоимости (NPV). Он показывает разницу между суммой всех дисконтированных денежных потоков и начальными инвестициями. Согласно теории, проект принимается, если значение NPV положительное, и отвергается, если NPV отрицательное.

Таблица 8
Расчет показателей эффективности


№ п/п

Показатели

Ед. изм

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Итого:




0

1

2

3

4

5


1

Операционный денежный поток

тыс.руб.

0,00

3 680,73

11909,14

12563,96

13 206,50

13 831,00

55 191,34

2

Инвестиционный денежный поток

тыс.руб.

-17500,03

-13772,49

2105,85

0,00

0,00

8 429,26

-20 737,40

3

Денежный поток по проекту

тыс.руб.

-17500,03

-10091,76

14015,00

12563,96

13 206,50

22 260,27

34 453,93

4

Денежный поток нарастающим итогом

тыс.руб.

-17500,03

-27591,79

-13576,79

-1 012,84

12 193,67

34 453,93


5

Срок окупаемости

лет





3,08



6

Ставка дисконтирования


20,00

20,00

20,00

20,00

20,00

20,00


7

Коэффициент дисконтирования


1,00

0,83

0,69

0,58

0,48

0,40


8

Дисконтированный поток

тыс.руб.

-17500,03

-8409,80

9 732,64

7 270,81

6 368,88

8 945,90

6 408,39

9

Чистый дисконтированный доход (NPV)

тыс.руб.

-17500,03

-25909,83

-16 177,20

-8 906,39

-2 537,51

6 408,39


10

Дисконтированный срок окупаемости

лет






4,28


11

Внутренняя норма доходности

%






28,93

28,93

12

Дисконтированные инвестиции

тыс.руб.

17500,00

14583,33

0,00

0,00

0,00

0,00

32 083,33

13

Денежный поток без инвестиций, реинвестированный по ставке дисконтирования

тыс.руб.



29 061,50

21 710,52

19 017,37

26 712,32


14

Дисконтированный денежный поток по операционной деятельности CFOdt

тыс.руб.

0,00

3 067,27

8 270,24

7 270,81

6 368,88

5 558,37


15

Индекс доходности дисконтированных инвестиций ( InvR )


0,00

0,10

0,35

0,78

1,2

1,45


16

Дисконтированные притоки (PV gains)

тыс.руб.

0,00

31 430,56

50 694,44

44 005,59

38 138,18

38 132,38

202 401,16

17

Дисконтированные оттоки (PV exp)

тыс.руб.

17 500,03

39 840,36

40 961,81

36 734,79

31 769,30

29 186,48

195 992,76

18

Индекс доходности дисконтированных затрат (Exp R )


0,00

0,79

1,24

1,20

1,20

1,31

1,03




Ваше мнение



CAPTCHA