Категория
Банковское дело
Тип
реферат
Страницы
22 стр.
Дата
20.07.2013
Формат файла
.doc — Microsoft Word
Архив
799911.zip — 16.8 kb
  • kredity-v-bankax_799911_1.doc — 77 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо


Текст работы

Средневзвешенный срок погашения (дюрация) - это мера приведенной стоимости отдельной ценной бумаги или портфеля ценных бумаг, с помощью которого измеряется средняя продолжительность периода, в течение которого все потоки доходов по ценной бумаге поступают в банк. Дюрация показывает период
  окупаемости ценной бумаги, то есть через какое время банк сможет вернуть средства, затраченные на приобретение данной
  бумаги.

Дюрация определяется как отношение приведенной стоимости суммы всех ожидаемых потоков доходов по ценной бумаге или портфелю, взвешенных по времени поступления, к рыночной цене ценной бумаги или портфеля.
При вычислении дюрации ценной бумаги необходимо последовательно рассчитать денежный поток, коэффициент дисконтирования, чистую нынешнюю (приведенную) стоимость и ее взвешенное значение. На заключительном этапе путем деления взвешенной сегодняшней стоимости на рыночную стоимость ценной бумаги определяется дюрация. Если ценная бумага генерирует поток денежных средств лишь один раз, когда достигается срок погашения, то его дюрация равна периоду обращения. Например, трехлетний депозитный сертификат с условием выплаты основной суммы и процентов после окончания периода обращения и продан по номинальной стоимости, имеет дюрацию 3 года. Но для всех ценных бумаг, по которым выплаты проводятся несколько раз до достижения срока погашения, дюрация будет короче по продолжительности периода обращения. Показатель средневзвешенной срока погашения используется в инвестиционном менеджменте для определения возможных изменений в цене ценной бумаги в течение периода его хранения и управления активами и пассивами и процентным риском банка.
Для оценки изменения стоимости ценной бумаги дюрацию со знаком «минус» необходимо умножить на его текущую цену и изменение процентных ставок на рынке с учетом дисконта. Ценные бумаги с высоким уровнем
  купонного дохода имеют короткую



Ваше мнение



CAPTCHA