Категория
Банковское дело
Тип
курсовая работа
Страницы
25 стр.
Дата
06.05.2013
Формат файла
.rtf — Rich Text Format (Wordpad)
Архив
509374.zip — 66.96 kb
  • stoimost-akcij-i-dividendy_509374_1.rtf — 941.67 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо


Текст работы

    Введение.

При формировании стратегии управления фирмой, выпустившей свои акции на продажу (подписку) в течение всего периода пребывания в статусе акционерного общества (АО) перед руководством постоянно будет стоять проблема распределения прибыли. На каждом этапе в конце отчетного периода необходимо распределить имеющиеся финансовые ресурсы по двум направления:

    Дивиденды акционерам;
    Капитал фирмы.

Единственной проблемой такого подхода является временная несовместимость этих направлений. Руководство вынуждено делать выбор между сегодняшними желаниями акционеров и необходимостью расширять производство в будущем. Однако, надо заметить, что эти направления не совсем не связаны, так как, в общем случае, прибыль определяется величиной основного капитала.

Стратегия распределения прибыли с учетом будущих требований существенно связана с темпами инфляции giв каждом i-ом периоде, что особенно важно для стран с переходной экономикой, имеющих высокие темпы инфляции.

    Постановка задачи.

Перед нами стоит задача оптимального распределения прибыли Pri(Profit), полученной за i-ый отчетный период времени между акционерами через дивиденды Di (Dividend) и интересами фирмы через увеличение суммарного капитала Ci (Capital). Для простоты положим, что распределение происходит только по этим двум каналам, т. е. :

Однако, надо иметь в виду тот факт, что прибыль полученная за i–ый период распределяется между дивидендами i–го периода и увеличением капитала i+1–го периода:

Разделив обе части уравнения на капитал i–го периода Ci, получим уравнение #1:

    Или
    Рентабельность = Рентабельность +Приращение
    Капитала инвестиций капитала



Ваше мнение



CAPTCHA