Категория
Бухгалтерский учет и аудит
Тип
реферат
Страницы
13 стр.
Дата
30.05.2014
Формат файла
.html — Html-документ
Архив
1029968.zip — 8.11 kb
  • analiz-oborotnogo-kapitala-organizacii_1029968_1.html — 33.87 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо


Текст работы


--PAGE_BREAK--2.3. Расчет и оценка показателей оборачиваемости

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера [6, с.260].

Факторы внешнего характера
это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность,  масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы
ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

1.  Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

Коб = В: СО,

где Коб — коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

 В — выручка от реализации; продукции, работ, услуг (тыс. руб.);

СО— средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).

По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:

Коб = В: 0,5 (стр. 290 бал. н.г. + стр. 290 бал. к. г.).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реа­лизованной продукции на  1  рубль, вложенный в оборотные средства.

2.   Длительность одного оборота оборотного капитала:

Тоб = CОt: В,

где Тоб – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

СО – средняя величина оборотного капитала;

t– отчетный период ( в днях);

В – выручка от реализации продукции.

3.   Коэффициент закрепления оборотных средств:

Кз = СО: В.

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств — показатель, об­ратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показы­вает величину оборотных средств на 1  рубль реализованной продукции.

Торговые организации при расчете показателей оборачиваемости используют по­казатель реализации товаров в продажных ценах.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (от­носительное высвобождение) и росту получаемой прибыли. В результате улучшает­ся финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются [3, с. 343]:

•  масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

•  характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т. д.);

•  длительность производственного цикла (количество и продолжительность техноло­гических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

•  количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

•  география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

•  система расчетов за товары, работы, услуги;

•  платежеспособность клиентов;

•  качество банковского обслуживания;

•  темпы роста производства и реализации продукции;

•  доля добавленной стоимости в цене продукта;

•  учетная политика предприятия;

•  квалификация менеджеров;

•  инфляция.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рас­считать двумя способами.

1.  Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле

ΔСО = СО1– СО× Крп,

где ΔСО – величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;

 СО1,  СО–  средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

 Kрп –  коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2.       Высвобождение   (привлечение)   оборотных   средств   в   результате   изменения продолжительности оборота определяется по формуле

ΔСО = (Тоб1– Тоб) × Водн,

где Тоб, Тоб1— длительность одного оборота оборотных средств (в днях);

Водн — од­нодневная реализация продукции.

Величина прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств оп­ределяется методом цепных подстановок:

ΔVр = (Тоб1– Тоб) × СО1.

Влияние   оборачиваемости   оборотного   капитала   на   приращение   прибыли ΔР   можно рассчитать по формуле:

ΔР = Р× Коб1/ Коб– Р,

где Р– прибыль за базисный период;

Коб1, Коб– коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Нередко в аналитических целях требуется определение частных показателей обо­рачиваемости, при этом вместо общей суммы оборотных активов применяются от­дельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости рассчитыва­ются по особому обороту. В этом качестве особого оборота используют показатели для материальных запасов – величину их расхода на производство, для незавершен­ного производства –  поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгруз­ка, для отгруженной продукции –  ее реализация.

Абсолютное высвобождение (загрузка) средств из оборота представляет собой сумму величин двух указанных факторов.

Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, или их загрузки в оборот, можно определить по данным второго раздела бухгалтерского баланса. Разни­ца общей величины оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте предприятия за анализируемый период

Большое значение для эффективности использования оборотных средств имеет расчет величины относительного высвобождения оборотных средств (ОВ), которая определяется как разница между величиной оборотных средств базового периода (ОСб), пересчитанных (скорректированных) по обороту реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода (Вотч), и фактической величиной оборот­ных средств в анализируемом (отчетном) периоде (ОСотч):

ОВ = ОСб × Вотч / Вбаз – ОСотч,

где Вбаз, Вотч – оборот по реализации продукции и услуг соответственно в базовом и отчетном периодах.

Относительное высвобождение показывает, насколько фактическая величина оборотных средств (ОСотч) мень­ше (больше) той их величины, которая потребовалась бы предприятию в анализи­руемом периоде, исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце). В этих целях базовая величина оборотных средств (ОСбаз) корректируется на темп роста (снижения) объема реализации.

2.4. Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств<</b>
Эффективность использования оборотных средств характеризуется двумя факторами [6, с. 262]:

·        ростом оборачиваемости оборотного капитала;

·        снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпускаемой продукции.

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале); приросту объемов продукции и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

ΔОбС = ОбС1– ОбС× Тр,

где ОбС1 – величина оборотных средств предприятия на конец отчетного года работы;

ОбС0 – величина оборотных средств предприятия на конец базисного года работы;

Тр – коэффициент роста продукции.

В этом выраженииОбС– значение величины оборотного капитала –  пересчитыва­ется с помощью Тр – коэффициента роста продукции. В результате получается зна­чение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопос­тавляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные от­четные периоды:

ΔОбС = В / 360 (Коб1– Коб),

где В / 360 – однодневная реализация;

Коб1 – оборачиваемость оборотного капитала вовтором отчетном периоде, дни;

Коб – оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде, дни.

В этом выражении (Коб1 – Коб) – разница в оборачиваемости оборотных средств приводится  к  объему  реализованной  продукции  с  помощью  коэффициента  однодневной реализации (В / 360).

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения обо­рачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся за­висимостью В – объема реализации продукции предприятия – от ОбС – величины не­обходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

В = Коб × ОбС,

где Коб — количество оборотов оборотных средств, т. е. коэффициент оборачиваемо­сти оборотных средств, который равен

Коб = В / Оср.

В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если име­ются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

Обозначим через ΔВ прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок.

Учитывая, что изменение числа оборотов является интенсивным фактором,  влияющим на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом:

ΔВ = ΔКоб × ОбС1,

где  ΔКоб = Коб1– Коб– увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности paботы промышленных предприятий являются величина прибыли и уровень общей pрентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. Потреб­ность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

•   покупке сырья и материалов, комплектующих изделий. В процессе этих операций образуется кредиторская задолженность;

•  оплате труда, когда также образуется нормальная кредиторская задолженность

•  оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;

•   отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность;

•  уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

С этой целью при проведении анализа эффективности использования оборотных  средств проводят анализ зависимости рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (Rпр), который рассчитывают как соотношение прибыли от реализации продукции (Пр) к объему реализованной продукции (Вр):

Rпр = Пр / Вр;

Rоб = П / Ос,

т.е рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для разработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц) измеряется временем полного оборота всех средств предприятия, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов.

Финансовый цикл (Фц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до мо­мента возврата средств, в виде выручки за реализованную продукцию:

Оц = Фц + Ткз = Тз + Тдз + Ткз;

Фц = Оц – Ткз = Тз + Тдз,

где Оц – длительность операционного цикла;

Фц – длительность финансового цикла;

Тз – время   обращения   средств,   включенных   в   запасы   (складские,   незавершенное производство, готовая продукция и др.);

Тдз – время обращения дебиторской задолженности;

Ткз – время обращения кредиторской задолженности.

Ускорение обращения  оборотных  активов  и  сокращение  времени  финансового цикла зависит, таким образом, от множества факторов, связанных прежде всего с:

·        сокращением времени обращения средств, включенных в запасы:

Тз = Средняя величина запасов / Однодневный оборот по себестоимости;

·        сокращением времени  обращения дебиторской задолженности:

Тдз = Средняя дебиторская задолженность / Однодневный оборот по                  реализации продукции

Время операционного цикла зависит, кроме того, от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

Ткз = Средняя кредиторская задолженность / однодневный оборот  по поставке материалов.

Все факторы, влияющие на эффективность использования оборотных активов предприятия, можно, таким образом, объединить в три крупных блока:

1)    производственно-технологические, воздействующие на запасы;

2) организационно-расчетные,  определяющие величину дебиторской задолженности;

3)   кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Аналитическая работа на предприятии должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим  важнейшим  направлениям.  Кроме того, необходимо максимально учитывать то, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет).

Очевидно, что эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансо­вое состояние могут быть достигнуты лишь при достаточном и согласованном кон­троле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибы­ли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложе­ние к балансу, отчет о прибыли и убытках. Особенностью формирования информа­ции в этих отчетах является метод начисления, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реально­му «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль мо­жет быть незначительной, а финансовое состояние предприятия – вполне удовлетво­рительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и ис­пользовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движе­ния денежных средств. Например, для подтверждения сказанного достаточно сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в отчете о прибылях и убытках, с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников формирования) ликвидности баланса. Други­ми источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учреди­телей и пр.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетно­сти используется метод начисления, т. е. он предполагает отражение расходов неза­висимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Основным финансовым критерием эффективности использования оборотных, средств является их рентабельность (Rос), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (Р) к средней стоимости оборотных средств (ОС) за анализируемый период:

Rос = Р / ОС × 100% = Прибыль до налогообложения / 0,5 (стр. 290нач. – стр 290кон. баланса).

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т. е. их финансовую рентабельность; может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

В целях наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных акти­вов предприятия в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенной от всех налогов и других выплат в бюджет). Такой показатель отража­ет реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала пред­приятия. Чем выше этот показатель, тем лучше.

Рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности про­даж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод имеет большое значение для выработки стратегии предприятия по повышению финансовой эффективности оборотных средств. У предприятия есть два пути решения этой задачи: или рост рентабельности продаж, или увеличение оборачиваемости оборотных средств. Оба этих направ­ления дают максимальный эффект в их оптимальном сочетании в конкретных усло­виях деятельности предприятия. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала предприятия и от их эффек­тивного использования во многом зависит общая рентабельность использования капи­тала предприятия в целом. И чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным ре­зервом роста финансовой устойчивости предприятий и корпораций.

    продолжение

--PAGE_BREAK--



Ваше мнение



CAPTCHA