Категория
Банковское дело
Тип
реферат
Страницы
4 стр.
Дата
04.05.2014
Формат файла
.html — Html-документ
Архив
1025608.zip — 3.43 kb
  • ocenka-stoimosti-cennyx-bumag_1025608_1.html — 9.34 Kb
  • Readme_docus.me.txt — 125 Bytes
Оцените работу
Хорошо  или  Плохо


Текст работы



--PAGE_BREAK--



--PAGE_BREAK--

2.7.


Облигации


с


правом


досрочного


выкупа


На стоимость облигации непосредственно влияет то, предусмотрено ли при эмис­сии этой облигации право досрочного выкупа ее эмитентом. Если процентные ставки па­дают, цена обычной облигации, которая равняется приведенной стоимости обещанных выплат, может существенно повыситься и значительно превысить номинал. Предполо­жим, например, что при эмиссии предусмотрено право досрочного выкупа облигации эмитентом в случае, если стоимость облигации достигнет 120% от номинала. В этом слу­чае объявление о досрочном выкупе ограничит стоимость облигации данным пределом. На рис. 5 пунктирной линией показана функция зависимости цены облигации с правом досрочного выкупа от процентной ставки.





--PAGE_BREAK--

,


где:

D

1— ожидаемая в текущем году сумма дивидендов на одну акцию.


Таким образом, дивиденды, которые инвестор рассчитывает получить в конце не­кого периода
п , равняются самым последним по времени дивидендам, умноженным на сложный коэффициент роста,
(1+ g )
.

Скорость роста дивидендов по конкретной акции в долгосрочной пер­спективе не может быть выше ставки капитализации, так как это озна­чало бы бесконечное увеличение стоимости акции данного эмитента.

Если предположить, что
г



Ваше мнение



CAPTCHA